Die Kunst, schlechte Nachrichten positiv zu verkaufen, beherrscht das Hamburger Emissionshaus MPC Capital ganz ausgezeichnet. Der Anbieter geschlossener Beteiligungen, der gerade erst von seinen Banken gerettet wurde, bejubelte vor Kurzem die große Nachfrage nach "opportunistischen" Schiffsbeteiligungen. Die Investoren habe vor allem die Anlagestrategie überzeugt, zum jetzigen Zeitpunkt antizyklisch in die Schifffahrtsmärkte einzusteigen. Dass sich hinter diesen Beteiligungen die Sanierung von in Schieflage geratenen MPC-Schiffsfonds verbirgt, sagt MPC aber nicht laut.

Die Schifffahrtskrise hat viele Fonds an den Rand der Pleite gebracht, sie brauchen dringend frisches Kapital. Eine Reihe von Anbietern wittert Geschäft - und bringt Fonds auf den Markt, die Geld für kriselnde Schiffe einwerben sollen. MPC hat bisher rund 40 Millionen Euro für zwölf angeschlagene Fonds gesammelt, sagt ein Sprecher. Weitere stehen schon in den Startlöchern. Die Initiatoren locken mit hohen Zinsen und attraktiven Konditionen. Ob sich die Investments lohnen werden, ist jedoch noch lange nicht ausgemacht.

Nordcapital, einer der größten Initiatoren von Schiffsbeteiligungen, hat gerade das Schiffsportfolio Vorzug aufgelegt, mit dem sich Anleger an Kapitalerhöhungen kriselnder Schiffsfonds beteiligen. Das Hamburger Emissionshaus will damit in den kommenden Monaten bis zu 10 Millionen Euro bei privaten Investoren einwerben. Etwas mehr als die Hälfte des Geldes soll in Nordcapital-Fonds fließen. Die ersten fünf Containerschiffsfonds sind bereits ausgewählt. Vier davon hat Nordcapital aufgelegt, das fünfte der Konkurrent Hansa Treuhand.

Zurzeit ist die Nachfrage nach Vorzugskapital groß, sagt Nordcapital-Geschäftsführer Florian Maack. "Bei besonders attraktiven Konzepten ist die Nachfrage sogar größer als das Angebot." Grund: Die Konditionen für die neuen Kapitalgeber sind häufig sehr gut. Sie bekommen meist eine garantierte Verzinsung des eingesetzten Kapitals von zehn bis zwölf Prozent. Dazu kommt eine Beteiligung an den laufenden Ausschüttungen und dem Erlös aus dem Verkauf des Schiffs.

"Teilweise sind die Bedingungen wirklich traumhaft"

Die Vorzugskapitalgeber werden direkt nach dem Bankdarlehen und den laufenden Kosten bedient. "Teilweise sind die Bedingungen wirklich traumhaft", sagt Thomas Böcher, Geschäftsführer von Paribus Capital. "Allerdings ist es auch schwerer, an eine überproportional vorteilhafte Beteiligung zu kommen, weil das benötigte Kapital dann oft schon von den Altanlegern aufgebracht wird." Paribus ist Vorreiter bei den Sanierungsfonds. Das Emissionshaus legte schon 2009 einen Fonds auf, der notleidenden Schiffsgesellschaften mit Überbrückungskapital helfen sollte.

Dass die Investition als Vorzugskapital läuft, soll sie besonders sicher machen, versprechen die Anbieter. In der Regel sehen sie vor, dass die investierte Summe nicht den Schrottwert des Schiffs abzüglich ausstehender Bankdarlehen übersteigt. So soll garantiert sein, dass Anleger kein Geld verlieren.

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