Mit ihrer Forderung reagieren BaFin und Finanzministerium auf die niedrigen Zinsen, die Versicherer derzeit für ihre wichtigsten Kapitalanlagen in Anleihen erhalten. Die Erträge daraus könnten nach Ansicht der Behörde nicht ausreichen, um die garantierten Ansprüche der Kunden zu befriedigen.

Die Aufseher treibt die Angst vor einem Szenario wie in Japan um: Dort brachen wegen der niedrigen Zinsen der 90er-Jahre sechs große Lebensversicherer und einige kleinere Gesellschaften zusammen, weil sie gegebene Garantien nicht mehr erfüllen konnten.

Von der BaFin-Vorgabe betroffen sind Rückstellungen für zwischen 1995 und 2000 angebotene klassische Lebensversicherungen. Sie werden über die gesamte Laufzeit mit garantierten vier Prozent auf den Sparanteil der Prämie verzinst.

Genaue Berechnungen über die Höhe der Belastung gibt es noch nicht. Sie wird über mehrere Jahre gestreckt, dürfte aber in jedem Jahr die Milliardengrenze überschreiten. Die Versicherer müssten die Rückstellungen aus ihren Gewinnen erhöhen. Allein beim Marktführer Allianz Lebensversicherung entfielen Ende vergangenen Jahres 29 Prozent der zurückgestellten 129 Mrd. Euro, die den Kunden zustehen, auf Verträge mit einem Zins von vier Prozent.

Die deutschen Lebensversicherer insgesamt hatten Ende 2009 gegenüber ihren Kunden Verpflichtungen von 741 Mrd. Euro, die durch Kapitalanlagen von 700 Mrd. Euro gedeckt werden. Die Anlagen sind geringer als die Verpflichtungen, weil die Anbieter erst im Laufe der Zeit ihren Kunden Einmalzahlungen oder Renten zukommen lassen müssen. Sie können deshalb die bis dahin zu erwartenden Kapitalerträge einkalkulieren. Weil diese Erträge aufgrund der Niedrigzinsen aber derzeit sinken, müssen die Versicherer nun die Rückstellungen aufstocken.

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