01.04.2010

Kreditversorgung: Nur bei Landesbanken klemmt's noch

Von: André Kühnlenz

Zoom Kreditversorgung

Industriefirmen bewerten derzeit allein die Kreditvergabe der Landesbanken noch als ungewöhnlich streng. Ansonsten ist das Risiko einer Kreditklemme praktisch verschwunden.

Das geht aus dem Kreditklemmenindikator hervor, den Forscher des Ifo-Instituts regelmäßig ermitteln. Anders als nach dem Platzen der New-Economy-Blase droht der deutschen Wirtschaft damit keine flächendeckende Kreditklemme mitten in der konjunkturellen Erholung.

Die Ergebnisse konterkarieren Aussagen der Bankenlobby, die seit Monaten vor einer Kreditklemme warnt. Ihre Begründung: Die am Mittwoch von der Bundesregierung beschlossene Bankenabgabe sowie strengere Eigenkapitalvorschriften zwängen die Institute zu strengerer Darlehensvergabe. Zudem trommeln Bankenvertreter seit Monaten für staatliche Hilfen zur Belebung des Verbriefungsmarkts, ohne die eine Kreditklemme fast unausweichlich sei.

Zoom Kreditklemmenindikator für Großunternehmen und Landesbanken

Allerdings greifen Investoren in jüngster Zeit wieder verstärkt zu verbrieften Anleihen, die mit Krediten besichert sind. So können Banken ihr Eigenkapital entlasten, um neue Kredite zu vergeben. Auch die Bankenabgabe fällt mit 1,2 Milliarden Euro im Jahr relativ niedrig aus. Allein 700 Millionen Euro davon entfallen auf private Großinstitute wie Deutsche Bank und Commerzbank.

Von den angeblich wachsenden Kreditsorgen der Banken ist bei den Industriefirmen aber nichts zu spüren. Besonders bei Großunternehmen habe sich in den vergangenen Monaten eine Trendwende abgezeichnet, sagte Ifo-Forscher Timo Wollmershäuser, der das Barometer mitentwickelt hat. "Nach dem Hochpunkt des Kreditklemmenindikators zur Jahreswende 2008/09 hat sich das Kreditangebot an diese Unternehmen stetig verbessert."

Zoom Kreditklemmenindikator für Großunternehmen und Landesbanken

Wollmershäuser und sein Ifo-Kollege Horst Rottmann haben den hochaktuellen Frühindikator entwickelt, um Aussagen darüber treffen zu können, ob sich das Kreditangebot aus der Sicht der Unternehmen außergewöhnlich stark verschlechtert oder verbessert hat.

Konkret für die vergangenen Monate heißt das, ob die Banken strenger geworden sind, als es in einer Konjunktur- oder Finanzkrise üblich ist. Dies lässt sich allein aus einem schrumpfenden Kreditvolumen nicht ablesen. Denn viele Banken werden in Krisenzeiten ohnehin vorsichtiger, weil sie steigende Kreditausfälle fürchten und es für sie selbst teurer wird, Geld zu leihen. Zudem fragen viele Firmen deutlich weniger Kredit nach.